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有色金属行业周报:坚定看好钴和“兴盛组合”,挖掘铜铝低估值新标的

发布时间:2016-06-26    研究机构:海通证券

每周随笔·蒙东三宝,兴盛组合。内蒙古矿产资源丰富,其中蒙东矿产更是以高品位著称。据国土资源部数据,内蒙古已查明矿产中,煤炭、铅、锌、银的资源储量居全国第一,铜、钼的资源储量居全国第四,金的资源储量居全国第六。蒙东兴盛组合(盛屯矿业,盛达矿业,兴业矿业)近期利好频出,重点关注。

大宗商品价格走势:上周(6月20日-6月24日)金价上涨1.27%,银价上涨1.40%,WTI价格下跌2.17%,伦铜价格上涨3.27%,美元指数上涨1.37%,全球钢铁指数下跌2.60%,焦煤期货价格不变。

本周评论:坚定看好钴和“兴盛组合”,挖掘铜铝低估值新标的。三季度是新能源需求的传统旺季,有望刺激上游价格上行,坚定看好钴板块:洛阳钼业、盛屯矿业、格林美和华友钴业。底部推荐的“兴盛组合”在英国退欧浪潮中凸显避险属性,蒙东矿产的白银禀赋和高毛利低估值恰是保值首选:盛屯矿业(被忽视的钴股)、盛达矿业(最低估值的矿业股)、兴业矿业(白银产量后劲足)。值得一提的是,近期盛达矿业定增事宜被证监会批准,大股东强势增持(控股权提升至50%以上)凸显发展信心。此外,近期新挖掘品种,博威合金(601137)和亚太科技,核心逻辑:估值低,价格逼近定增价,定增项目有发展前景(分别是光伏和新能源汽车轻量化领域)。

组合走势:海通组合上周(6月20日-6月24日)走势:海通有色组合下降7.00%,申万有色指数下跌2.97%,沪深300下降1.07%。

经济指标简述:英国公投决定脱欧,计票结果显示,投票支持脱欧的占51.9%,支持留欧的占48.1%。北美方面,美国6月密歇根大学消费者信心指数终值录得93.5,不及预期,预期为94,前值为94.3,显示消费者预期美国经济增速放缓,乐观态度有所减弱。美国5月耐用品订单月率下降2.2%,降幅远大于预期值0.5%,各行业的订单均录得下降,暗示美国在新设备方面投资表现不及预期。欧元区方面,法国第一季度GDP年率终值由增长1.4%下修为1.3%。标普表示,明年英国GDP增速或下滑1个百分点,初步预期英国脱欧会导致欧元区经济增速下滑0.5%。

6月推荐股票:海通有色6月投资组合:广晟有色(25%),厦门钨业(25%),洛阳钼业(20%),天齐锂业(10%),云铝股份(10%),刚泰控股(10%)。

风险提示:中国A股回调风险导致估值下降。

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