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博威合金:第四季度毛利率显著提升

发布时间:2013-04-03    研究机构:东北证券

业绩符合预期:2012年度公司实现营收236,941.07万元,同比下降0.45%;营业利润10,994.11万元,同比下降16.7%;实现归属于上市公司股东的净利润10,727.07万元,同比下降20.24%;EPS0.50元,符合预期。其中第四季度,公司实现营收5.81亿元,归属于上市公司股东的净利润3358万元,EPS0.16元。

盈利预测与估值。预计,公司2013年、2014年的EPS为0.66和0.85元,对应当前股价的PE水平分别为22倍和17倍。预计,随着市场需求恢复和公司产能的投放,公司业绩将环比回升;同时,大股东自去年8月以来共增持公司140多万股,增持价在14元左右,因此,维持公司谨慎推荐评级。

风险提示:募投项目进展及市场开拓慢于预期;铜价波动及其对库存价值和套期保值的影响;人民币升值及海外需求回落;行业竞争加剧。

申请时请注明股票名称